中欧国际商学院(CEIBC)MBA硕士《现代企业资本运营与融资策略》课程拉开帷幕
作者： 来源： 日期：2017-06-22 11:45:00
中欧国际商学院CEIBC《现代企业资本运营与融资策略》
课程隆重开幕！
课程隆重开幕！
主讲嘉宾：佟爱琴——中欧国际商学院MBA总裁班特聘导师，同济大学经济与管理学院会计学系副教授,硕士生导师，同济大学管理学博士，交大MBA总裁班特聘教授，中山大学MBA总裁班、CFO班特聘教授。曾就职于大中型企业从事财务、会计实务工作，后调入学校从事教学科研工作及财务、会计实务兼职，具有丰富的财务、会计实务经验和良好的教学、科研能力，具备很好的理论联系实际的融合能力。目前主要从事公司财务与会计、公司治理、资本运作及人力资本等方面的教学和科研工作。任教期间在国家核心杂志发表学术论文五十余篇；出版专著及教材9部；主持或参加课题三十余项。
有多年企业会计、财务实务经验。近年来，为多家企业集团、上市公司、民营企业进行中高层管理者的系列培训、财务总监和财务人员的系列及专题培训，具有丰富的培训经验；授课中对理论的讲解深入浅出，案例切合企业实际，注重现场学员参与互动，形式多样，内容精彩，生动活泼，可操作性强；近期培训的单位包括但不限于：中航工业上海航空电器有限公司、上海三盛集团、徽商集团、浙江卧龙集团、世茂股份（上海世茂商业投资管理有限公司）、万商集团、海航集团、浙江舟山财政局高端会计人才培训班、中英CFO财务总监班、国际财务管理师IFM培训班等。
新形式下的两种经济与实例分析（金融危机：从一个例子说起）案例分析：宏观顺周期效应与企业资产负债表危机
经济形式好——锦上添花
经济形式差——雪上加霜
现代企业资本运营与企业盈利有多年企业会计、财务实务经验。近年来，为多家企业集团、上市公司、民营企业进行中高层管理者的系列培训、财务总监和财务人员的系列及专题培训，具有丰富的培训经验；授课中对理论的讲解深入浅出，案例切合企业实际，注重现场学员参与互动，形式多样，内容精彩，生动活泼，可操作性强；近期培训的单位包括但不限于：中航工业上海航空电器有限公司、上海三盛集团、徽商集团、浙江卧龙集团、世茂股份（上海世茂商业投资管理有限公司）、万商集团、海航集团、浙江舟山财政局高端会计人才培训班、中英CFO财务总监班、国际财务管理师IFM培训班等。
新形式下的两种经济与实例分析（金融危机：从一个例子说起）案例分析：宏观顺周期效应与企业资产负债表危机
经济形式好——锦上添花
经济形式差——雪上加霜
企业的盈利从哪里来？
资本运作案例分析：安然集团不良资产证券化
问题：公司的资产规模大，账面利润大，所有者权益大，就可以保证企业的经营状况一定好吗？
案例分析：资本运作——房地产业的“对敲”（具体展开）
结论与启示：关注现金原则
现金是王，现金是血液，赚到现金才算数!!!
★实战指导——一位总经理的困惑与企业“困境”解决
二、公司资本运营基础
问题：什么是资本运营？
案例分析：资本运作——房地产业的“对敲”（具体展开）
结论与启示：关注现金原则
现金是王，现金是血液，赚到现金才算数!!!
★实战指导——一位总经理的困惑与企业“困境”解决
二、公司资本运营基础
产业经营是做“加法”，资本运营是做“乘法”，企业高速成长的奥秘在于资本运营。如果单靠企业生产经营，企业只能按常规速度发展。如果进行资本经营，产业资本和金融资本很好地结合起来，企业资产就可以呈几何级数增长。
“资本家”分类: 金融投资者(摩根、高盛); 战略投资者（世界500强）
案例：赌赢了的“蒙牛”
案例：赌输了的“太子奶”
“第三次跳跃”:企业由生产经营型向资本运营型的转变。案例：赌输了的“太子奶”
企业的组织形式
典型案例：“集团公司对上市公司的包装”及其相关利益的解决——分析与启示
三、公司的发展战略与资本运营效应
公司战略与投资决策、融资决策分析
典型运作模式与分析——引入战略投资者的“连锁效应”分析
四、企业具体资本运营策略和方法 （包括融资策略和方法）
企业的公司化改造
三、公司的发展战略与资本运营效应
公司战略与投资决策、融资决策分析
典型运作模式与分析——引入战略投资者的“连锁效应”分析
四、企业具体资本运营策略和方法 （包括融资策略和方法）
国有银行“改制上市”背后
资本运作典型案例分析与实战指导
——银行资产负债表财务状况的“优化”
“银行内部消化”分析
“资本运作手段”分析
问题思考：你觉得该案例对实战有何启示？
典型案例分析：红原药业案例——“对倒资金”
在资本市场上筹集资金
资本运作典型案例分析与实战指导
——银行资产负债表财务状况的“优化”
“银行内部消化”分析
“资本运作手段”分析
问题思考：你觉得该案例对实战有何启示？
典型案例分析：红原药业案例——“对倒资金”
融资体制的演进与变革
融资优序理论
股权的资本运作和资本增值
融资优序理论
股权的资本运作和资本增值
通过资产置换对股权进行分拆或整合、股份回购、发行新股、股权套作等
股权回购及其效应
股权套作
股权套作的涵义
股权套作的三个目的
一个精彩的案例：上海大众（集团）公司股权套作
股权回购及其效应
股权套作
股权套作的涵义
股权套作的三个目的
表内融资与表外融资策略
案例：建行的融资模式——启动资产证券化水泵
问题：表外融资与表内融资的区别何在？
分析：表外融资给企业带来的“良性循环效应”
实战指导——建行的表外融资（出售优质资产）
问题：你能举出实现表外融资的其他具体方式吗？
“表外融资”和“表内融资”比较
表外融资的动因
表外融资的主要方式
◆长期租赁
◆合资经营
◆资产证券化
案例分析：安然事件（不良资产证券化）
公司并购
问题：表外融资与表内融资的区别何在？
分析：表外融资给企业带来的“良性循环效应”
实战指导——建行的表外融资（出售优质资产）
问题：你能举出实现表外融资的其他具体方式吗？
“表外融资”和“表内融资”比较
表外融资的动因
表外融资的主要方式
◆长期租赁
◆合资经营
◆资产证券化
案例分析：安然事件（不良资产证券化）
并购的效应分析
案例：清华同方吸收合并鲁颖电子
案例：默克企业并购的战略动机——
实现上下游产业链衔接纵向一体化
并购对财务的影响
反向收购操作技术与反向收购的技术特点
案例分析: 反向收购--新长江入主华联商城
案例：交叉持股
反收购策略：前置防御策略
过程防御策略
上市公司收购—买（借）壳上市
案例：浙商集团借壳ST亚华
企业的破产和公司重组案例：清华同方吸收合并鲁颖电子
案例：默克企业并购的战略动机——
实现上下游产业链衔接纵向一体化
并购对财务的影响
反向收购操作技术与反向收购的技术特点
案例分析: 反向收购--新长江入主华联商城
案例：交叉持股
反收购策略：前置防御策略
过程防御策略
上市公司收购—买（借）壳上市
案例：浙商集团借壳ST亚华
企业资本运作的最后手段——摆脱债务负担，使死的资产转化为活的资源，社会资源优化配置
案例分析：“郑百文”重整案给我们带来的思考
公司重组——从外延式扩张到内涵式增长！
案例：上菱冰箱资产重组
五、 综合实战案例分析——企业应如何做好投融资业务 ？
资产重组：馅饼还是陷阱？
——某公司重组案例分析与启示
中欧国际商学院www.ceibc.com
五、 综合实战案例分析——企业应如何做好投融资业务 ？
资产重组：馅饼还是陷阱？
——某公司重组案例分析与启示
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